Blogue de opinião e divulgação.

Terça-feira, 21 de Abril de 2009
Gross domestic product 2007

 

 

 

(millions of

Ranking

Economy

US dollars)

1

United States

13,811,200

2

Japan

4,376,705

3

Germany

3,297,233

4

China

3,280,053

5

United Kingdom

2,727,806

6

France

2,562,288 a

7

Italy

2,107,481

8

Spain

1,429,226

9

Canada

1,326,376

10

Brazil

1,314,170

11

Russian Federation

1,291,011

12

India

1,170,968

13

Korea, Rep.

969,795

14

Mexico

893,364

15

Australia

821,716

16

Netherlands

754,203

17

Turkey

657,091

18

Belgium

448,560

19

Sweden

444,443

20

Indonesia

432,817

21

Poland

420,321

22

Switzerland

415,516

23

Norway

381,951

24

Saudi Arabia

381,683

25

Austria

377,028

26

Greece

360,031

27

Denmark

308,093

28

South Africa

277,581

29

Iran, Islamic Rep.

270,937

30

Argentina

262,331

31

Ireland

254,970

32

Finland

246,020

33

Thailand

245,818

34

Venezuela, RB

228,071

35

Portugal

220,241

Banco Mundial
 


publicado por codigo430 às 21:11
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Gross national income 2007, Atlas method

 

 

 

(millions of

Ranking

Economy

US dollars)

1

United States

13,886,472

2

Japan

4,813,341

3

Germany

3,197,029

4

China

3,120,891

5

United Kingdom

2,608,513

6

France

2,447,090 a

7

Italy

1,991,284

8

Spain

1,321,756

9

Canada

1,300,025

10

Brazil

1,133,030

11

Russian Federation

1,070,999

12

India

1,069,427

13

Korea, Rep.

955,802

14

Mexico

878,020

15

Australia

755,795

16

Netherlands

750,526

17

Turkey

592,850

18

Switzerland

452,121

19

Belgium

432,540

20

Sweden

421,342

21

Poland

374,633

22

Saudi Arabia

373,490

23

Indonesia

373,125

24

Norway

360,036

25

Austria

355,088

26

Greece

331,658

27

Denmark

299,804

28

South Africa

274,009

29

Iran, Islamic Rep.

246,544

30

Argentina

238,853

31

Finland

234,833

32

Hong Kong, China

218,910

33

Thailand

217,348

34

Ireland

210,168

35

Venezuela, RB

201,146

36

Portugal

201,079

37

Malaysia

173,705

Banco Mundial
 


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Sábado, 18 de Abril de 2009
El huevo de Pascua y los economistas matemáticos

 

Hace ya mucho tiempo leí una frase de Wilhelm Röpke (1899-1966), un economista alemán de principios de siglo XX, sobre los economistas matemáticos que se me quedó grabada: "son -decía- como esos niños centroeuropeos que en Pascua esconden el huevo y cuando lo encuentran en donde ellos mismos lo habían puesto gritan alborozados, ¡qué bien!, ¡lo encontramos!, ¡por fin lo hemos encontrado!".


He leído muchas críticas sobre el uso de las matemáticas que a la postre solo termina por ocultar el alma social de la economía y por contribuir solamente a que ésta se despreocupe de los problemas reales de los seres humanos, pero esta de Röpke me resulta especialmente expresiva.


¡Y es la que mejor viene a cuento hoy Domingo de Pascual!


La fatalidad de las matemáticas aplicadas a la economía es que, en la mayoría de las ocasiones, no se han utilizado ni se utilizan para avanzar en el conocimiento sino para ocultarlo y que no han servido para abrir nuevas vías para la satisfacción de las necesidades humanas sino para justificar ideológicamente un sistema social  y económico que la frustra tan generalizadamente.


La mejor prueba de ello es que no se usan las matemáticas que mejor pueden aplicarse a la resolución con realismo de los problemas económicos sino las que procuran mayor abstracción y lejanía de las condiciones en las que realmente nos desenvolvemos los seres humanos. De hecho, cuando se han utilizado para poner en cuestión los modelos ortodoxos y para demostrar la falacia de las construcciones teóricas que le sirven de sustento se han dado de lado.


El otro día traía a colación en esta web a Nicholas Georgescu-Roegen (1906-1994), uno los economistas con mejor base matemática del siglo XX (por no decir el que más). Cuando escribía textos más o menos asimilables por la economía ortodoxa era puesto de ejemplo y envidiado ("el erudito entre los eruditos, el economista entre los economistas", dijo de él Paul Samuelson) pero cuando empezó a demostrar que la econometría al uso era una burla, que el modelo de competencia perfecta patinaba por todas sus esquinas, que la contabilidad de los recursos a partir de la cual se construía la macroeconomía convencional era una fraude intelectual que dejaba fuera aspectos esenciales de la vida económica, o que la propia base epistemológica de la llamada "ciencia" económica carecía de consistencia teórica... entonces, se le marginó y se dejó de leer. La academia sencillamente lo invisibilizó como hace con todo lo que demuestra sus falacias y las mentiras con la que cubre su aparente cientificidad.


El caso de Georgescu-Roegen es una buena muestra de que las matemáticas son extraordinariamente útiles pero, al mismo tiempo, que no son ni pueden ser la única forma de expresar el razonamiento económico. Y con la invisibilización de este gran economista matemático lo que se demuestra al mismo tiempo es que lo que la academia busca no es el uso de los mejores instrumentos para conocer la realidad de las cosas sino los que les interesan para sus propósitos ideológicos.


Las matemáticas son hoy día seguramente imprescindibles para la investigación, y lo han sido siempre. Pero no es necesario, por ejemplo, que cualquier hecho económico tenga que ser expresado matemáticamente para ser revelado. Al revés, me atrevería a decir que todo fenómeno económico puede ser explicado intuitivamente a cualquier persona que carezca de conocimientos matemáticos y que, además, es eso justamente lo que posiblemente debería hacerse por parte de los economistas para procurar que los ciudadanos conocieran de primera lo que les interesa de la realidad económica. Pero se usan las matemáticas para lo contrario, para velar en lugar de para descubrir,  para oscurecer en lugar de para iluminar. Y en la investigación, para desorientar en lugar de para conducir los razonamientos hacia horizontes más útiles.


La mayoría de los economistas matemáticos se dedican solamente a demostrar de la manera más sofisticada posible lo que es evidente. Es decir, convierten a las matemáticas en un objetivo en sí mismo en lugar de utilizarlas como un instrumento para descubrir la verdad.


Mi manual de Economía Política (Pirámide 2005) lo termino con una cita de Wassily Leontieff (1905-1999), otro gran economista matemático pero igualmente crítico con este tipo de uso de las matemáticas por los economistas que es tan demoledora como la de Röpke que comentaba al principio: «páginas y páginas de las revistas profesionales de economía se llenan con fórmulas matemáticas que conducen al lector desde conjuntos de suposiciones enteramente arbitrarias, aunque más o menos plausibles, a conclusiones teóricamente irrelevantes, aunque perfectamente deducidas".


Lo escribió hace más de veinte años pero sigue siendo completamente vigente. Mucho más vigente todavía si se tiene en cuenta que los desastres financieros que estamos viviendo han podido ocurrir precisamente porque un buen número de economistas se han creído a pies juntillas las auténticas tonterías económicas que han servido de base a los modelos utilizados para justificar la plena libertad de los capitales, la desregulación y la asunción sin límite de riesgos financieros solo por el hecho de que venía revestidas de enrevesadas formulaciones matemáticas.


Y lo malo no es que se lo creyeran sino que, por lo que estamos viendo, ni siquiera reaccionan. En las facultades siguen explicando lo mismo y los popes de la academia siguen repitiendo el mismo rosario de siempre con los mismos argumentos que no saben dejar de repetir.

Juan Torres López
 


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Sexta-feira, 17 de Abril de 2009
Verão de 2009: Confirma-se a ruptura do sistema monetário internacional

 

por GEAB

A próxima etapa da crise será determinada por um sonho chinês. Com efeito, o que de melhor pode sonhar Pequim preso, segundo Washington, na "armadilha dólar" dos seus 1.400 mil milhões de activos denominados em US dólar [1] ? Segundo os dirigentes americanos e o seu cortejo de peritos mediáticos, seria continuar a ser prisioneiro e até mesmo reforçar esta condição carcerária comprando sempre mais Títulos do Tesouro e US dólares [2] .
Contudo, todo o mundo sabe com o que sonha realmente um prisioneiro. Em evadir-se certamente, em sair da sua prisão. Para o LEAP/E2020 não há dúvida que doravante Pequim procura sem descanso [3] desembaraçar-se o mais rapidamente possível desta montanha de activos "tóxicos" que se tornaram os Títulos do Tesouro dos EUA e a divisa americana sob a qual a riqueza dos 1300 mil milhões de chineses [4] está aprisionada. Neste GEAB Nº 34, a nossa equipe pormenoriza pois "os túneis e as galerias" que Pequim escava discretamente desde há vários meses no sistema económico e financeiro mundial a fim de escapar à "armadilha dólar" daqui até o fim do Verão de 2009. Sobre o pano de fundo da cessação de pagamentos dos Estados Unidos abrir-se-á o período a partir do qual o "cada um por si" tornar-se-á a regra do jogo internacional, na linha directa de um G20 de Londres cujo comunicado final pode ser lido como a "crónica de uma deslocação geopolítica anunciada" tal como o LEAP/E2020 analisa neste número do Global Europe Anticipation Bulletin.
Por trás do "jogo de tolos" londrino, em que cada um pretendeu acreditar que uma colaboração internacional "histórica" [5] estava em acção, constata-se de facto uma profunda divisão do G20: os americanos e os britânicos (seguidos por um Japão dócil) tentam desesperadamente preservar o seu controle sobre o sistema financeiro mundial, bloqueando ou diluindo toda reforma significativa que dê uma poder mais importante aos outros actores do sistema, sem ter mais suficiente poder para impor seus objectivos. Os chineses, os russos, os indianos, os brasileiros, ... tentam reequilibrar o sistema monetário e financeiro internacional em seu favor, mas sem poder (ou talvez mesmo sem querer verdadeiramente [6] ) impor uma tal reforma. Os europeus (e quando se utiliza esta palavra ela implica cada vez mais uma UE sem o Reino Unido) demonstram-se pelo seu lado incapazes de decidir entre as duas únicas opções que se lhes oferece: afundar com os Estados Unidos e o Reino Unido copiando suas políticas ou então por fundamentalmente em causa o sistema monetário e financeiro actual em parceria com os chineses, os russos, os indianos e os brasileiros. Eles chegam a não seguir Washington em Londres na reprodução das suas políticas passadas que já faliram todas [7] , mas não chegam a ousar preparar o futuro.
Os europeus arcarão igualmente com uma grande responsabilidade se, na breve janela temporal que resta (menos de seis meses doravante), nenhuma acção importante for empreendida para evitar a crise longa e trágica que durará mais de uma década [8] . Eles possuem em simultâneo o know-how técnico para permitir o êxito de uma divisa internacional fundada sobre um cabaz das principais moedas e um método político que permite gerir o melhor possível os interesses estratégicos diversos de um conjunto de países como aqueles cuja moeda estaria por trás da nova divisa internacional de referência. Contudo, existe hoje uma incapacidade evidente dos dirigentes da UE (e nomeadamente da zona Euro) para assumir estas responsabilidades, como se finalmente preferissem ver o sistema ocidental acabar de se romper (sempre proclamando o contrário) ao invés de se baterem para fazer uma ponte para um novo sistema mundial: que isto seja uma escolha (o que o LEAP/E2020 não crê) ou que seja o simples resultado da pusilanimidade de dirigentes europeus escolhidos pela sua docilidade (para com Washington e grandes operadores económicos e financeiros europeus), em qualquer dos casos, a sua neutralidade é muito perigosa para o planeta pois ela impede o lançamento de um processo eficaz que permite evitar uma crise longa e trágica [9]
Assim, neste GEAB Nº 34, nossos investigadores desenvolvem mais as suas antecipações sobre as formas possíveis que tomará a cessação de pagamentos americana daqui até o fim do Verão de 2009 e que o mês de Abril de 2009 (o principal mês de arrecadação das receitas fiscais nos Estados Unidos) vai doravante tornar impossível mascarar [10] . A cessão de pagamentos dos Estados Unidos no Verão de 2009 é com efeito de uma actualidade sempre mais candente com um défice público doravante totalmente fora de controle sobre um fundo de explosão das despesas (+41%) e de afundamento das receitas fiscais (-28%) como antecipou o LEAP/E2020 há mais de um ano: só no mês de Março de 2009, o défice federal subiu a cerca de 200 mil milhões de dólares (muitíssimo acima das previsões mais pessimistas), ou seja, a apenas um pouco menos da metade do défice recorde do conjunto do ano de 2008 [11] . E o mesmo fenómeno repete-se a todos os níveis da estrutura pública do país: Estado federal, estados federados [12] , condados, cidades [13] , ... por toda a parte as receitas fiscais se evaporam arrastando de modo acelerado o conjunto do país numa espiral deficitária que ninguém (Washington em primeiro lugar) domina mais.
Neste GEAB Nº 34, nos investigadores debruçam-se igualmente sobre o "mistério do curso do ouro". Para o metal amarelo, nossos pesquisadores (não de ouro, mas de informação) identificaram algumas pistas muito interessantes para compreender porque [14] , quando os compradores de ouro são legião e em numerosos países assinalam-se rupturas de abastecimento de peças ou lingotes de ouro, o curso do metal amarelo não faz senão oscilar em torno do mesmo eixo desde há meses.
Finalmente, nossa equipe apresenta as suas recomendações quanto à preparação para os próximos meses da crise atendo-se este mês, nomeadamente, à poupança em geral e aos seguros de vida em particular.
15/Abril/2009
Notas:
(1) Se o conjunto das reservas chinesas for doravante avaliado em cerca de US$2000 mil milhões, a parte de activos denominados em dólares não é no máximo senão de 70%, o que dá cerca de US$1400 mil milhões. O resto consiste no essencial em activos denominados em Euros.

(2) Não esquecemos que foram em geral os mesmos "peritos" que nestes últimos anos prediziam que a economia mundial beneficiar-se-ia com a supressão da regulamentação dos bancos, que a economia da Internet abria o caminho para um crescimento sem fim, que os défice americanos eram um sinal de força, que os preços do imobiliário nos EUA não pararia de subir e, enfim, que endividar-se sem restrições era a forma moderna de um enriquecimento duradouro.

(3) A mensagem sobre mudança necessária de divisa internacional de referência que Pequim dirigiu ao mundo inteiro, e às autoridades americanas em particular, na véspera da cimeira do G20 de Londres não de forma alguma um "balão de ensaio" ou uma tentativa sem esperança de êxito. Os dirigentes chineses não tinham nenhuma ilusão sobre a probabilidade de que um tal assunto fosse discutido no decorrer deste G20. Eles quiseram impor este debate nos corredores da cimeira a fim de fazer passar uma mensagem, uma advertência oficiosa a todos os actores do sistema monetário internacional: para Pequim, o sistema dólar está acabado. Se ninguém quiser preparar um sistema alternativa em comum, então isto será feito de outra forma. E os seus actos, analisados neste número do GEAB, corroboram esta intenção. Igualmente, o acaso no calendário político é uma raridade em Pequim, no mesmo período saiu um livro intitulado "A China descontente", que pede uma acção mais voluntarista dos líderes chineses a fim de impor as suas escolhas no cenário internacional. Fonte: ChinaDailyBBS , 27/03/2009

(4) Um link original para acompanhar este número em tempo real: Chine Informations .

(5) Foi de facto Angela Merkel que deu prova da maior clarividência ao encontrar a palavra justa sobre a natureza da cimeira do G20 em Londres. Ela disse que era uma reunião "quase histórica" ; e está correcta a palavra "quase" que resume o que se passou em Londres. Os dirigentes do G20 "quase" abordaram as questões essenciais; eles "quase" definiram um programa comum de acção; eles "quase" chegaram a lançar novos estímulos económicos e uma nova regulação financeira mundial; eles "quase" proibiram os paraísos fiscais; e eles "quase" convenceram a opinião pública mundial. "Quase" mas, infelizmente, não realmente. E isto faz uma grande diferença para o prosseguimento da crise.

(6) É com efeito o dilema do "jogo internacional" desenvolvido no GEAB Nº 33. Num certo momento, o interesse dos jogadores cujo poder aumenta é deixar pura e simplesmente que o antigo jogo se parta para reconstruir um que lhes convenha ao invés de se baterem para transformar o antigo jogo através de uma transição longa e incerta.

(7) Nomeadamente o endividamento público ao extremo, que Washington e Londres chamam de "estímulo económico".

(8) O G20 de Londres inscreve-se directamente na direcção desta crise de longa duração.

(9) A propósito da UE, a equipe do LEAP/E2020 deseja sublinhar a inanidade das "análises" económico-políticas, emitidas essencialmente por eminentes e economistas e peritos próximos do Partido Democrata americano, divulgadas actualmente pelos principais media internacionais, e que se limitam a criticar os europeus ... por não fazerem como Washington. Com Paul Krugman à cabeça, estes "grandes amigos" da Europa, que amam-na tanto que pensam saber melhor que os europeus o que ela deve fazer (e também o que ela deve ser pois os mesmos geralmente defendem também a sua extensão à Turquia, mesmo a Israel e à Ásia Central), fariam melhor se se ocupassem a aconselhar eficazmente o seu próprio partido e o seu novo presidente para evitar o afundamento do seu país, pois é exactamente disso que se trata a partir de agora. Enfim, e não voltaremos mais ao assunto, é pelo menos espantoso que um conjunto de peritos que desde há anos tanto louvaram os méritos de um sistema que hoje se afunda sob os olhos de todos, ouse ainda dar lições ao resto do mundo. A mais elementar decência deveria impor-lhe, a nível internacional, a única via respeitável possível: o silêncio. Em todo caso, na Europa, este discurso, que naturalmente tem sempre os seus repetidores académicos e jornalísticos, não passa mais pois ele vem directamente de uma época ultrapassada. Como faz notar regulamente o LEAP/E2020, é evidentemente necessário e legítimo um olhar muito crítico sobre a UE, seus dirigentes e suas políticas; mas fazê-lo tendo como único critério a conformidade ou não às orientações de Washington (ou Londres) é doravante inaceitável. Visivelmente, a imagem dos financeiros que ainda não compreenderam que uma página foram virada no que se refere às suas acções-opções e aos seus "paraquedas dourados", de numerosos intelectuais e políticos que ainda não integraram bem que as suas referências, os seus valores e as suas análises doravante pertencem ao passado. Que eles pensem nas elites do bloco soviético ... e compreenderão como e a que velocidade um sistema de pensamento pode tornar-se obsoleto.

(10) Para além da baixa das receitas fiscais, assiste-se doravante nos Estados Unidos a extensão de um movimento de revolta contra a utilização dos impostos para salvar a Wall Street e contra a ampliação dos défices previstos, que põem em causa o conjunto da classe dirigente americana. Fontes: USAToday, 13/04/2009 ; MarketWatch } , 16/04/2009

(11) Fontes : USAToday, 11/04/2009; MarketWatch } , 10/04/2009

(12) Na Califórnia, os primeiros dias de Abril fazem temer receitas muitíssimo inferiores às piores previsões, implicando um défice orçamental multiplicado por dois para a Califórnia em relação às previsões de há apenas alguns meses. Ao nível federal, um processo do mesmo tipo está em curso, tornando doravante encarável, segundo o LEAP/E2020, um défice federal anual próximo dos US$3500 mil milhões, ou seja, mais de 20% do PNB dos Estados Unidos. Fonte: CaliforniaCapitol , 08/04/2009

(13) O exemplo destas cidades que, como Auburn na região de Seattle, devem proibir seus grandes eixos viários aos peso-pesados por falta de meios para os manter é eloquente. Fonte: SeattleBusinessJournal , 10/04/2009

(14) E permitir assim antecipar as tendências dos próximos meses.
http://resistir.info/
 


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Terça-feira, 24 de Março de 2009
Dívida ao estrangeiro aumentou 54% durante o governo Sócrates

 

No fim de 2008 o crédito ao imobiliário, à construção e habitação era dez vezes superior ao credito à agricultura, pesca e indústria
O DÉFICE CRESCENTE DAS NOSSAS RELAÇÕES COM O ESTRANGEIRO
De acordo com o Boletim Estatístico do Banco de Portugal, entre 2005 e 2008, o défice da Balança Corrente Portuguesa aumentou em 42,6%, pois passou de 14.139 milhões de euros para 20.163 milhões de euros, enquanto o PIB cresceu apenas 11,4%. Como consequência, entre 2005 e 2008, aquele défice passou de 9,5% do PIB para 12,1%.
 
EM QUATRO ANOS, A DIVIDA EXTERNA LÍQUIDA PORTUGUESA AUMENTOU EM 54%
Segundo o Boletim Estatístico do Banco de Portugal, entre 2005 e 2008, o "Activo" de Portugal no estrangeiro, ou seja, tudo aquilo que o País possui no exterior, aumentou apenas 29.353,9 milhões de euros, ou seja, somente 11,6%, enquanto o "Passivo" de Portugal ao estrangeiro, ou seja, a Divida Bruta (aquilo que o País deve ao estrangeiro) cresceu em 86.203,6 milhões de euros. A Divida Liquida do nosso País ao estrangeiro, que se obtém subtraindo ao "Activo" do País o "Passivo" do País, aumentou em 56,849,7 milhões €, atingindo, em 2008, 161.531 milhões de euros. Como consequência, a Divida Bruta (o "Passivo" do País), em 2008, era 2,67 vezes superior ao PIB, ou seja, a toda a riqueza criada em Portugal nesse ano. E a Divida Liquida do País ("Passivo" menos "Activo"), medida em percentagem do PIB, cresceu de 70,2% para 97,2%. Por outras palavras, O "Passivo" do País ao exterior (aquilo que ele deve ao estrangeiro) é já superior ao seu "Activo" no estrangeiro (o que tem a haver do estrangeiro) em 161.531 milhões €.
 
EM 2008, O CRÉDITO BANCÁRIO APLICADO NO IMOBILIÁRIO E NA HABITAÇÃO ERA DEZ VESES SUPERIOR AO CRÉDITO APLICADO NA AGRICULTURA E NA INDÚSTRIA
De acordo com os dados divulgados pelo Banco de Portugal no seu Boletim Estatístico de Março de 2009, em 2004, o crédito concedido às actividades essencialmente produtivas, ou seja, à Agricultura, Pesca e Indústria Transformadora era apenas de 13.705 milhões de euros, enquanto o concedido às empresas de construção, actividades imobiliárias e à habitação somava 112.758 milhões de euros, ou seja, 8,2 vezes mais. Esta situação agravou-se ainda mais durante os quatro anos de governo Sócrates. No fim de 2008, o credito total concedido à Agricultura, Pesca e à Industria Transformadora somava apenas 16.455 milhões de euros, enquanto o concedido a empresas de construção, actividades imobiliárias e à habitação totalizava já 168.701 milhões de euros, ou seja, 10,2 vezes mais. Por outras palavras, o crédito concedido à Agricultura, Pesca e Industria Transformadora representava apenas 6,6% do crédito total (entre 2004 e 2008, diminuiu de 7,9% para 6,6%), enquanto o credito concedido às empresas de construção, actividade imobiliária e à habitação representava, em 2008, 67,9% do credito total concedido pelo sistema bancário (entre 2004 e 2008, aumentou de 65,1% para 67,9%).
 
por Eugénio Rosa, Resistir.info


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Segunda-feira, 23 de Março de 2009
Crescem as tensões transatlânticas na véspera do G20

 

Wall Street e City tentam desestabilizar o sistema bancário da UE e o Euro
Para o LEAP/E2020, as alternativas que se apresentam aos dirigentes do G20 na reunião de Londres a 2 de Abril próximo são em número de duas: 1) reconstruir um novo sistema monetário internacional que permita um novo jogo global, integrando equitativamente todos os principais actores mundiais, e dessa forma reduzir a crise a uma duração de três a cinco anos; ou, 2) tentar fazer durar o sistema actual e mergulhar o mundo, a partir do fim de 2009, numa crise trágica durante mais de uma década.

Neste GEAB Nº 33 descrevemos as duas grandes linhas de futuro que permanecerão abertas até o Verão de 2009. Para além deste período, a nossa equipe considera efectivamente que a opção "crise curta" estará obsoleta e que o mundo entrará na fase da deslocação geopolítica mundial da crise [1] , e da crise profunda de mais de uma década.

Além disso, face à urgência, a 24 de Março próximo o LEAP/E2020 publicará à escala mundial uma carta aberta aos dirigentes do G20, modesta contribuição da nossa equipe para tentar evitar uma crise longa e trágica.

A situação torna-se tanto mais inquietante porque na véspera da cimeira de 2 de Abril vêm à luz tensões crescentes, as quais fazem emergir ameaças apenas veladas de certos dirigentes do G20, bem como operações de manipulação das opiniões públicas por parte de outros.

Voltaremos com mais pormenores a estes aspectos no GEAB Nº 33. Neste número a equipe do LEAP/E2020 decidiu igualmente efectuar um exercício útil a todos os leitores (inclusive os dos Estados Unidos, de onde provêm mais de 20% do público do LEAP/E2020) que se exasperam com a ilusão mantida pelos principais media ocidentais acerca do estado em que estão os EUA, pilar fundamental do nosso actual sistema: antecipar o estado sócio-económico dos Estados Unidos daqui a um ano, na Primavera de 2010. As tendências pesadas parecem-nos com efeito estar já suficientemente afirmadas para que uma tal antecipação tenha sentido. Um exercício da mesma ordem será naturalmente efectuado para a União Europeia, a Rússia e a China nos próximos números do GEAB.
Com uma mesma preocupação de fiabilidade das informações, a equipe do LEAP/E2020 — que desde Dezembro de 2007, no GEAB Nº 20 , havia advertido contra o risco imobiliário na Europa central e oriental — decidiu analisar neste comunicado público do GEAB Nº 33 a realidade da chamada "bomba bancária do leste europeu" que invadiu os media há cerca de um mês.

Este assunto parece-nos pertinente porque representa uma tentativa deliberada da parte da Wall Street e da City 
[2] de fazer acreditar numa fractura da UE e instilar a ideia de um risco "mortal" a pairar sobre a zona Euro, emitindo continuamente falsas informações sobre o "risco bancário vindo da Europa do Leste" e tentando estigmatizar uma zona Euro "sensível" frente às medidas "voluntaristas" americanas ou britânicas. Um dos seus objectivos é igualmente tentar desviar a atenção internacional do agravamento dos problemas financeiros em Nova York e Londres, enfraquecendo ao mesmo tempo a posição europeia nas vésperas da cimeira do G20.

A ideia é brilhante:   retomar um tema já bem conhecido das opiniões públicas, assegurando uma adesão fácil ao novo conteúdo; nele integrar uma ou duas analogias chocantes a fim de assegurar uma grande difusão nos media e na Internet (pesquise no Google "crise bancária Europa do Leste", o resultado é eloquente); depois utilizar o apoio de alguns homens e organizações servis sempre disponíveis para uma mentira suplementar. Com um tal cocktail, é mesmo possível fazer acreditar durante uns tempos que a guerra do Iraque é um êxito, que a crise das subprime não afectará o sector financeiro, que a crise financeira não afectará a economia real, que a crise não é realmente grave, e que se ela for grave tudo está de facto sob controle!

Quanto ao que aqui nos preocupa, o tema já bem conhecido é a "separação entre a "Velha Europa" e a "Nova Europa", entre uma Europa rica e egoísta e uma Europa pobre e cheia de esperança. Desde Rumsfeld quanto ao Iraque até o Reino Unido quanto ao alargamento [da UE], isto é um tema comum que nos tem sido repetido infindavelmente durante dez anos pelos media anglo-saxónicos e apaniguados, e de que certos media britânicos fizeram-se especialistas [3] .

As analogias aqui são duas: a Europa do Leste é "a crise dos subprime da UE" (subentendido que cada um forçosamente tem uma crise de subprime em sua casa [4] ); e uma crise na Europa do Leste terá o mesmo efeito terrível que a crise asiática de 1997 (certamente porque tudo se passa no Leste [5] ).

Os suspeitos disponíveis são numerosos. Em primeiro lugar, encontra-se um agência de classificação, no caso a Moodys [6] que, como as suas congéneres, por um lado está ao serviço integral da Wall Street e por outro é incapaz de ver um elefante num corredor (eles fracassaram nas subprimes, nos CDS, no Bear Stearn, na Lehman Brothers, na AIG, ...). Mas, misteriosamente, a imprensa financeira continua a difundir as suas opinião, aplicando certamente um princípio muito humano consistindo em pensar que um dia por simples acaso estatístico acabarão por avaliar alguma coisa correctamente. No nosso caso, o eco foi unânime: a Moodys havia identificado com muita antecipação uma enorme "bomba" escondida no quarto dos fundos da zona Euro (pois é exactamente do Euro que se trata aqui) ... a qual não deixaria de devastar o sistema financeiro europeu.

A seguir, para credibilizar a coisa, utilizam-se alguns media visceralmente anti-Euro (como o Telegraph por exemplo, que apesar de produzir algumas boas análises da crise, devido à queda da Libra e da economia britânica actualmente tem tendência a cegar no que se refere à zona Euro) e difunde-se uma informação que se desmente a seguir (por ser inexacta) de modo a ganhar credibilidade com o desmentido, com a marca do secreto [7] que revelaria um "tsunami financeiro" mundial em preparação nomeadamente devido aos compromissos dos bancos da Velha Europa no sector financeiro da Nova Europa [8] . Remexe-se tudo a cada dia através dos principais media financeiros americanos e britânicos, sabendo que os outros os seguirão por hábito. E com a UE é muito fácil uma vez que é preciso sempre um longo momento para compreender e ainda mais tempo para reagir, com a inevitável divergência que permite ricochetear a manipulação. Desta vez, é o primeiro-ministro húngaro, Ferenc Gyurcsany , que desempenha o papel do "pobre pequeno novo mártir europeu". Para registo: os húngaros tentam em vão desembaraçar-se do personagem desde que ele involuntariamente, há dois anos, confessou ter mentido ao seu povo a fim de se fazer reeleger, confirmando no caminho que havia endividado o seu país para além de todo limite razoável. E é ele que anuncia números delirantes para um plano de salvamento do sistema financeiro da Europa do Leste, atribuindo aos velhos europeus o papel de "maus" ou de "inconscientes". A recusa destes últimos é posta em destaque pelo conjunto da imprensa americana e britânica, concluindo naturalmente pela inevitável derrota da solidariedade europeia, ... e minimizando (ou mesmo por vezes esquecendo) o facto de que foram os polacos ou os checos os mais violentos contra as exigências aberrantes do primeiro-ministro húngaro [9] . A tentativa de enfraquecer a zona Euro e a UE pelo Leste pode portanto prosseguir. Há que aguardar as declarações reiteradas dos dirigentes da zona Euro, o anúncio de um plano de apoio financeiro substancial (diante dos riscos reais) e os comunicados musculados dos dirigentes políticos e dos banqueiros centrais da região para que esta manipulação comece a perder um pouco do seu vigor. Mas ela não desapareceu de todo, pois nos media mencionados é mantido o paralelo entre a crise das subprime e a crise imobiliária na Europa do Leste, como se a Hungria equivalesse à Califórnia, ou a Letónia à Florida.

Pois aqui está o nó do problema: a dimensão tem importância em matéria económica e financeira. Não é a cauda que faz balouçar o cão, como alguns desejariam visivelmente fazer acreditar.

Já em Dezembro de 2007, num momento em que os nossos "actuais peritos em crise na Europa do Leste" não tinham a menor ideia do problema, o LEAP/E2020 sublinhara o risco imobiliário importante que pesava sobre os países europeus afectados (Letónia, Hungria, Roménia, ...) e naturalmente sobre os seus credores (Áustria, Suíça em particular). Para a nossa equipe, era evidente nessa altura que se tratava de um problema limitado aos países afectados. Há muitos problemas pela frente para estes operadores e estes países, mas eles não são mais graves que a média dos problemas do sistema financeiro mundial; e sem nenhuma medida comum com os problemas das praças financeiras de Nova York, Londres ou da Suíça. Recordamo-nos que o banco mais citado como "detonador" desta "bomba leste europeia", a saber, o banco austríaco Raiffeisen, realizou um lucro em alta de 17% em 2008; um desempenho para além das mais loucas esperanças da maior parte dos bancos americanos ou britânicos como observa correctamente William Gamble, um dos raros analistas que se interessaram pela realidade da situação [10] .

Para aqueles que conhecem mal a geografia da UE, o título "a Hungria em bancarrota" ou "a Letónia em bancarrota" pode parecer inteiramente comparável a "a Califórnia em bancarrota". Para os que perdem o seu emprego devido a estes fracassos, é com efeito um problema idêntico. Mas em termos de impacto mais amplo, não há nenhuma relação entre os dois. Assim, a Califórnia, duramente atingida pela crise dos subprimes, é o estado mais povoado e o mais rico dos Estados Unidos ao passo que a Letónia é um país pobre com uma população igual a menos de 1% daquela da UE (contra 12% da população dos EUA para a Califórnia [11] ). O PIB da Hungria representa apenas 1,1% do PIB da zona Euro (para a Letónia este percentual é de 0,2%) [12] : ou seja, uma proporção comparável à de Oklahoma (1% do PIB dos Estados Unidos [13] ), não à da Florida. Está-se portanto longe de uma Europa do Leste portadora de uma crise das subprime à europeia. O conjunto dos novos Estados membros da UE pesa menos de 10% do PIB da UE (e dentre estes, os mais ricos ou os maiores como a Chéquia ou a Polónia quase não são afectados). O montante em causa, para o sistema europeu, situa-se no pior dos casos em torno dos €100 mil milhões de Euros (US$130 mil milhões) [14] , ou seja, uma quantia módica à escala do sistema financeiro da UE [15] . Além disso, a UE assumiu a direcção de um consórcio que já injectou cerca de €25 mil milhões (ou seja, 20% do cenário mais grave) para estabilizar a situação [16] , da qual a recente baixa do Franco suíço ainda diminui a gravidade.

E, last but not least, na Europa do Leste o imobiliário recente manterá um valor importante (ainda que mais fraco do que em 2007/2008) pois, após 50 anos de comunismo, há uma penúria de imóveis modernos. Ao passo que nos Estados Unidos as casas construídas durante o boom imobiliário destes últimos anos são construções em excesso, de uma qualidade muito variável e que já estão em vias de se degradar nos estados mais afectados. Há ali uma verdadeira destruição de riqueza para os proprietários, a economia, os credores e os bancos.

A complexidade desta crise impõe que se seja muito vigilante para identificar as tendências e os factores que são realmente portadores de perigos graves e não se deixar enganar pelos rumores ou as falsas informações.

Esperamos portanto que esta explicação pormenorizada possa não só torcer o pescoço à mentira orquestrada em torno da chamada "bomba financeira" da Europa do Leste [17] como também sirva de exemplo a fim de permitir a cada um "romper as aparências" e ir procurar "por trás do espelho" dos media financeiros dominantes os elementos factuais, os únicos que proporcionam uma ideia precisa.

Se a cimeira do G20 de Londres não conseguir evitar a entrada na fase da deslocação geopolítica mundial, estas operações de manipulação e de desestabilização irão multiplicar-se, procurando cada bloco desacreditar o seu adversário, como em todo jogo de soma nula [18] : aquilo que perde ele, ganho eu.
                                                            
15/Março/2009

GEAB
Notas:
(1) Ver GEAB N°32
(2) Difundidos por todos entre os media financeiros e os peritos, a maior parte dos quais não tinha a mais remota ideia de um problema habitacional/financeiro a aproximar-se em alguns países do Leste Europeu quando, em Dezembro de 2007, o LEAP/E2020 descreveu o risco.
(3) Não há surpresa portanto em que Marketwatch retome num artigo sobre o assunto as acusações feitas contra o Banco Central checo.   Fonte: Marketwatch, 09/03/2009.
(4) O que contudo é falso. Nenhum outro país, excepto os Estados Unidos e o Reino Unido, experimenta uma tal convergência de factores catastróficos.
(5) Enquanto os países da Europa central e oriental afectados (Hungria, países bálticos, Bulgária, Roménia) são totalmente marginais na economia mundial, os países do Sudeste Asiático eram actores-chave da globalização nos anos 1990.
(6) Fonte: Reuters , 17/02/2009
(7) E isto faz com que mesmo os sítios bem informados estejam incertos sobre a atitude a tomar em relação a esta "informação", mantendo portanto a sua credibilidade, como é o caso por exemplo de Gary North, a 19/Fevereiro/2009, no sítio LewRockwell.com .
(8) Fonte: Telegraph, 15/02/2009
(9) Fonte: EasyBourse , 01/03/2009
(10) Fonte: SeekingAlpha , 26/02/2009
(11) Fonte: Statistiques 2007, US Census Bureau .
(12) Fonte: Statistiques 2008 , Eurostat. E os países bálticos são "cobiçados" pelos países escandinavos, em particular pela Suécia que toma todo o cuidado para evitar uma espiral incontrolável na região. Fonte: International Herald Tribune, 12/03/2009
(13) Fonte: Statistiques 2008, Bureau of Economic Analysis , US Department of Commerce.
(14) Fonte: Baltic Course , 05/03/2009
(15) E ridículo em relação às centenas de milhares de milhões que, de modo reiterado, os governos americano e britânico não param de injectar nos seus bancos.
(16) Fonte: Banque Européenne d'Investissement , 27/02/2009
(17) E não perderemos tempo aqui acerca da amálgama feita com a Ucrânia (amálgama para a qual Nouriel Roubini, geralmente mais sagaz, contribuiu – fonte: Forbes , 26/02/2009), que não só não pertence à UE como é um peão de Washington e de Londres desde a "revolução laranja". O actual afundamento da Ucrânia, se bem que possa apresentar problemas para a UE como todo factor de instabilidade nas suas fronteiras, ilustra o "afundamento do Muro do Dólar" em detrimento das posições americanas pois é a Rússia que vai ali recuperar a sua influência. No momento em que na Wall Street e na City os grandes bancos afundam ou são nacionalizados, com esta manipulação tentou-se fazer esconder a floresta americano-britânica com a árvore leste europeia. Alguns deixaram-se apanhar com toda a honestidade pois a história era crível: "si non è vero è bello" como dizem os italianos.
(18) O que se tornará o mundo a partir do fim de 2009, se não for lançado um novo jogo daqui até ao próximo Verão.
 Resistir
 

 



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Domingo, 22 de Março de 2009
A EDP

 

OS PREÇOS DA ELECTRICIDADE E DO GÁS EM PORTUGAL SÃO SUPERIORES, RESPECTIVAMENTE, 16,4% E 41,2% AOS PREÇOS MÉDIOS DA UNIÃO EUROPEIA
 
OS RESULTADOS DA EDP AUMENTARAM EM 2008 203 MILHÕES DE EUROS, MAS O IRC SUBIU APENAS 3 MILHÕES DE EUROS
 
METADE DO CAPITAL DA EDP JÁ É DETIDO POR ENTIDADES ESTRANGEIRAS
por Eugénio Rosa


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Quinta-feira, 19 de Março de 2009
A crise na era senil do capitalismo

 

 
por Jorge Beinstein
 


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Segunda-feira, 2 de Março de 2009
“El sistema que salga de la crisis será muy diferente”

 

ENTREVISTA: IMMANUEL WALLERSTEIN, PENSADOR, ESCRITOR Y ‘CIENTÍFICO SOCIAL’ ESTADOUNIDENSE

Iñigo Errejón / Pablo Iglesias (Madrid)

 

La crisis económica mundial y el desastre del sistema capitalista plantean, a juicio de Wallerstein, una disyuntiva en la que la humanidad deberá decidir qué rumbo tomar.

WALLERSTEIN. Para este teórico de las ciencias sociales, la crisis estructural que vivimos desembocará en un escenario desconocido.

DIAGONAL: Nos interesa particularmente tu visión sobre las esperanzas que debamos albergar hacia el mandato de Obama, y en qué medida su victoria puede ser interpretada en relación a la crisis de hegemonía norteamericana y a la percepción generalizada de esa crisis.


IMMANUEL WALLERSTEIN: Es positivo que Obama haya llegado a la presidencia de Estados Unidos, pero no va a significar en modo alguno un cambio sustancial. Actuará de forma más inteligente que su predecesor, lo cual tampoco es difícil. La administración Bush, con su militarismo derechista, ha precipitado el declive de la hegemonía norteamericana en el sistema interestatal. Frente a eso, Obama puede comprender la situación y avanzar hacia un mundo bipolar, pero en ningún caso podría rehacer América en el sentido de reinstaurar la hegemonía de EE UU, que ya no volverá. Por otra parte, ante la comprensión de los profundos problemas que afronta la sociedad norteamericana, Obama emerge como símbolo ilusionante para la gran mayoría del país, incluso con una altísima popularidad en otros países. Obama aglutina a un electorado muy amplio, que va desde la izquierda (salvo algunos grupos minoritarios) hasta el centro-derecha, y no podrá responder a las expectativas de todos, ni oponerse frontalmente a los retos sistémicos que desbordan en todo caso su capacidad de acción. Se trata de un hombre joven, inteligente y bien formado. Además es afroamericano, lo cual constituye un símbolo que no puede olvidarse, de extrema importancia. Todo esto es positivo, pero no es suficiente. Hay que ser realistas al respecto, y contextualizar las posibilidades de cambio realmente existentes. Obama es el mejor presidente que Estados Unidos podría tener en estos momentos, pero no deja de ser el presidente de Estados Unidos, una potencia hegemónica en declive en un sistema-mundo en crisis estructural.

 

D.: ¿En qué medida las turbulencias sistémicas que vivimos pueden producir una mutación del capitalismo? ¿Marcan éstas, por el contrario, un límite definitivo del capitalismo como sistema histórico?


I.W.: Para leer correctamente la etapa histórica en la que nos encontramos, tenemos que distinguir entre las dinámicas de continuidad y las de ruptura, entre lo normal y lo excepcional. Lo normal es el colapso del modelo especulativo que hemos vivido, que se corresponde con una Fase B en los ciclos de Kondratieff que describen las dinámicas de largo plazo en la acumulación capitalista. Lo excepcional es la transición que desde hace 30 años venimos viviendo, desde el sistema-mundo capitalista hacia otra formación sociohistórica. A mi juicio podemos estar seguros de que en 30 años no viviremos en el sistema-mundo capitalista. En ese sentido, con la crisis coyuntural del capitalismo, converge una crisis estructural, un declive histórico del sistema- mundo. En eso se distingue esta fase de recesión económica mundial de otras anteriores: el nuevo sistema social que salga de esta crisis será sustancialmente diferente. Si evolucionará en un sentido democrático e igualitario o reaccionario y violento es una cuestión política y por tanto abierta: depende del resultado del conflicto entre lo que llamo “el espíritu de Davos” y “el espíritu de Porto Alegre”. En otras palabras, de la inteligencia y el éxito político de los movimientos antisistémicos.

 

D.: Dada la importancia que han tenido las llamadas “externalidades”, las apropiaciones privadas no pagadas de bienes comunes tales como los recursos naturales y ecológicos, ¿cómo valoras el intento de Obama y de su administración de abrir un nuevo proceso de expansión a través de un “capitalismo verde”?


I.W.: Obama tiene como virtud su inteligente apreciación del problema ecológico. Lo que pueda hacer al respecto, sin embargo, está condicionado por los nombramientos que ha hecho y por sus escasas posibilidades de cooperación con otros países en este sentido, dentro de un marco general de pragmatismo. Sea como sea, el problema es enorme y escapa a las hipotéticas políticas medioambientales de un gobierno, incluso del estadounidense. Es necesario un cambio de modelo productivo y, más allá, civilizatorio. Debemos vivir de otra forma, aprovechar la transición hacia otro sistema para optar por algo diferente. La ciudadanía estadounidense, como la española, suele percibir las amenazas actuales casi en exclusiva como reducción de su nivel de vida, mientras que corremos el riesgo global, en los países ricos tanto como en los pobres, de vivir en un mundo ecológicamente destruido, que haga peligrar la supervivencia colectiva.

 

D.: ¿Puede abrir el declive de la hegemonía norteamericana un espacio para la emergencia de la UE como primera potencia mundial?


I.W.: Europa tiene cierta autonomía política, pero atraviesa un período muy complejo por tendencias muy diferentes que se están dando en su interior. La crisis financiera está poniendo todavía más difícil el proceso de construcción europea (imprescindible para que pueda competir como potencia mundial). El colapso económico que se está haciendo visible en Grecia, Italia, España, Islandia, etc., está generando tendencias proteccionistas muy serias. Veremos si Europa puede afrontar las circunstancias actuales. El proceso de construcción de la UE se ha complicado con su expansión a los países del Este y ahora está pagando el precio.

 

D.: ¿De qué manera puede impactar la crisis en las experiencias de giro a la izquierda en Latinoamérica?


I.W.: Lo más positivo de la presidencia de Bush fue constituir el mejor estímulo para la integración latinoamericana. No es casual que en estos años hayan surgido presidentes más o menos de izquierdas en 11 o 12 países de la región. Es sencillamente impresionante. El hecho de que EE UU esté tan enfangado en Oriente Medio, hace que carezca de la capacidad militar, política y económica para interferir en la política latinoamericana. Actualmente, América Latina ejerce un papel político autónomo y éste es un hecho irreversible. Esta claro que la política de Chávez no es la de Bachelet, ni tampoco la de Lula, pero, sea como sea, América Latina es una fuerza geopolítica independiente en la que Brasil es, sin duda, el primus inter pares, como demuestran los éxitos en su política exterior. Ejemplo de ello ha sido su papel, crucial, en las reuniones de Unasur, del Grupo de Río, etc., que constituyen una verdadera declaración de independencia. Por desgracia, el papel exterior, que juzgo positivo, no ha ido acompañado de una política interna más de izquierdas.

 

D.: Los trabajadores migrantes se están convirtiendo en el chivo expiatorio de los comportamientos políticos más reaccionarios. ¿Cómo enfocas este problema?


I.W.: La inmigración, que prefiero llamar migración, no sería un problema en un mundo relativamente igualitario, pues la mayor parte de la gente prefiere vivir donde ha nacido o, en todo caso, donde tiene vínculos culturales de pertenencia. Quienes migran lo hacen para mejorar su situación económica y política, y los empresarios se benefician de ese caudal de mano de obra comparativamente más barata que la de los países receptores. El problema de las migraciones no puede ser resuelto dentro de este sistema, ni en los marcos estatales o con actuaciones policiales, pues es provocado por la inmensa polarización económica, social y política en el mundo. Hasta que no desaparezca ésta, no tendremos soluciones definitivas al problema de las migraciones.

 

D.: ¿Cuáles son los signos más esperanzadores en clave de emancipación y cuáles los peores indicadores de posibles involuciones reaccionarias o de mayor violencia sistémica?


I.W.: La situación más positiva proviene de América Latina. Por contra, donde encuentro más peligros en el plano geopolítico es en Pakistán. Obama se está equivocando con su política hacia este país. El Gobierno pakistaní, siguiendo las presiones de EE UU, puede provocar una situación peligrosa. No hay que olvidar que Pakistán es un país con armamento nuclear en tensión permanente. La política de Obama no está bien pensada para Pakistan. Obama quiere mostrarse fuerte y duro. Para mí es un error. Habrá que estar atentos a la evolución de los acontecimientos en los próximos meses.

Entrevista completa
Breves notas biográficas
El neoyorquino Immanuel Wallerstein (1930) es autor de El moderno sistema-mundo, obra en tres volúmenes que aporta un modelo interpretativo basado tanto en el marxismo como en las teorías acerca de la economía mundial de Fernand Braudel. El tercer punto ideológico en el que se basa la teoría del sistema-mundo es la Teoría de la Dependencia que establece la división duradera del mundo en núcleo, semi-periferia y periferia. Wallerstein rechaza la idea convencional de ‘Tercer mundo’ ya que, a su juicio, el intercambio económico crea una red compleja de relaciones. Cada mes publica sus Comentarios sobre la actualidad del mundo globalizado.
Immanuel Wallerstein es la principal figura del análisis de sistemasmundo, quizá la perspectiva teórica de inspiración marxista más influyente en las ciencias sociales desde los ‘70. Estuvo en Madrid y Barcelona invitado por la Universidad Nómada. Tras participar, de la mano de la Asociación Universitaria Contrapoder, en un acto en la facultad de Ciencias Políticas y Sociología de la Complutense que contó con la asistencia de más de 600 personas entre estudiantes y profesores, tuvo unos minutos para responder a las preguntas de este periódico.
 


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Segunda-feira, 19 de Janeiro de 2009
A Economia de casino implodiu

 

La fase IV de la crisis sistémica: Inicio de la secuencia de insolvencia global

El GEAB N°30 está disponible! La fase IV de la crisis sistémica: Inicio de la secuencia de insolvencia global
 
En 2007, el LEAP/E2020 había anunciado que los bancos y los consumidores estadounidenses estaban insolventes. Hace más de un año, nuestro equipo estimó en 10.000 mil millones de USD el importe de los « activos fantasmas » que desaparecen como consecuencia de la crisis. Ambos anuncios diferían completamente con los análisis dominantes en ese momento; sin embargo posteriormente se mostraron totalmente justificados. En función de la misma lógica de anticipación, ahora el LEAP/E2020 estima que el mundo ha entrado en una nueva secuencia de la fase IV de la crisis sistémica (la fase de « decantación »), la secuencia de insolvencia global.

Contrariamente a lo que los líderes políticos del mundo parecen pensar, al igual que sus bancos centrales, el problema de liquidez que están tratando de resolver con una disminución histórica de las 1tasas de interés 1y con una ilimitada creación de dinero, no es una causa sino una consecuencia de la crisis actual. Es realmente un problema de solvencia, el que crea el « agujero negro» en el que desaparece la liquidez, que se llama balances de los bancos (1), endeudamiento de los hogares (2), quiebra de las empresas o déficits públicos. Una estimación conservadora de los « activos fantasmas » mundiales ahora llega a más de 30.000 (3) mil millones de USD, nuestro equipo considera que el mundo enfrenta ahora una insolvencia generalizada que golpea evidentemente en primer lugar a países y organizaciones (públicas o privadas) sobre endeudados y/o muy dependientes de los servicios financieros.

Evolución de la capitalización bursátil mundial en 2008 (en miles de miles de millones de USD.) - Fuente: Thomson financial Datastream, 01/2009
Evolución de la capitalización bursátil mundial en 2008 (en miles de miles de millones de USD.) - Fuente: Thomson financial Datastream, 01/2009
¿Como reconocemos una crisis de solvencia de una crisis de liquidez?

Esta distinción entre crisis de liquidez y crisis de solvencia puede parecer muy técnica y finalmente poco determinante para la evolución de la presente crisis. Sin embargo, no es para nada una discusión académica ya que, según el caso, la acción actual de los gobiernos y de los bancos centrales será útil o al contrario totalmente inútil e incluso peligrosa.

Un sencillo ejemplo para comprender la cuestión. Si usted tiene un problema pasajero de dinero y su banco o su familia acepta prestarle los fondos necesarios para superar el traspié, su esfuerzo es bueno para todos. Esto le permite continuar con su actividad, pagar a sus empleados o a usted mismo; su banco o su familia serán reembolsados (con un interés, sin duda alguna en lo que respecta a su banco) y la economía en general se habrá beneficiado con una contribución positiva. En cambio, si su problema no es de falta dinero sino que su actividad no es rentable y no puede desenvolverse en las condiciones económicas del momento, entonces el esfuerzo de su banco o de su familia es tanto más peligroso para todo el mundo cuanto mas grande sea éste. De hecho, con toda probabilidad, a su primera solicitud de fondos seguirán otras, siempre con la promesa (supongámosla honesta) que el aprieto pronto será superado. Su banco o su familia estarán tanto más incitados a continuar ayudándole ya que corren el riesgo de que el cese su actividad los lleve a perder lo ya prestado. Pero si la situación continúa empeorándose, lo que es el caso si la situación es un problema de rentabilidad, entonces llega un momento en que se alcanza ciertos límites: primero, el banco decidirá que tiene más que perder al seguir sosteniéndolo que dejándolo caer; segundo, su familia simplemente no tiene más dinero disponible porque usted les consumió todos sus ahorros. Todo indica que no solamente usted está en quiebra e insolvente, sino que probablemente arrastro a su familia a la misma situación o debilitó a su banco (4). Dio un terrible golpe a la economía de su entorno, incluyendo a su familia (5). Es importante destacar que todo esto puede ocurrir con total buena fe en caso de un abrupto cambio de las condiciones económicas que modifican la rentabilidad de su actividad sin que usted haya percibido la magnitud de las consecuencias para su negocio.

Cantidad de quiebras diarias en Estados Unidos (01/2006 - 11/2008) - Fuente: CreditSlips, 01/2009
Cantidad de quiebras diarias en Estados Unidos (01/2006 - 11/2008) - Fuente: CreditSlips, 01/2009
 
Según el LEAP/E2020, este simple ejemplo ilustra perfectamente la situación que prevalecía a principios de este año 2009 en todo el sistema financiero mundial, una parte importante de la economía planetaria y todos los agentes económicos (incluidos los estados) que basaron su crecimiento de estos últimos años en el endeudamiento. La crisis ha reflejado y amplificado el problema de solvencia global. El mundo está adquiriendo consciencia de que es mucho más pobre de lo que el último decenio le había hecho creer. Este año obligará a todos los actores económicos a intentar evaluar concretamente el estado de su solvencia, sabiendo que muchos activos todavía continúan perdiendo valor. La dificultad es que cada vez más los operadores dejan de confiar en los indicadores y en los instrumentos de medición tradicionales. Las agencias de calificación perdieron toda credibilidad. El USD es sólo una ficción de unidad monetaria del cual, en todo el mundo, muchos Estados tratan de desembarazarse rápidamente (6). Todo el ámbito financiero está sospechado, con mucha razón, de no ser más que un inmenso agujero negro. En las empresas, nadie sabe si los registros de pedidos son fiables (7) ya que, todos los sectores reina la confusión, los clientes anulan masivamente los pedidos (8) o dejan de comprar, aún cuando los precios se derrumban, como lo confirma la fuerte baja de ventas al por menor en las últimas semanas (9). En los Estados (y otras comunidades públicas), ya están en caída los ingresos fiscales lo que hace temer una elevación de los déficit que puede conducir también a quiebras. Por otra parte, desde los multimillonarios rusos (10) a las petromonarquías de Golfo Arábico pasando por el Eldorado comercial chino (11), todas las « gallinas de los huevos de oro » desde las empresas a las instituciones financieras del mundo (incluyendo Europa, Japón y Norte América (12)), ahora son insolventes o muy poco solventes. La cuestión de la solvencia del Estado Federal y los estados federados estadounidenses (13) (así como Rusia y el Reino Unido) también comienzan a aparecer en los principales medias internacionales; al igual que los fondos de pensiones por capitalización, los principales actores en la economía globalizada de los últimos veinte años.

Para el LEAP/E2020, la tendencia es clara: la secuencia que comienza a principios de este año 2009, es la de la insolvencia global.
Notas:

(1) He aquí una lista muy útil de los bancos estadounidenses a punto de quebrar, presentados por el sitio LewRockwell.com, realizado a partir del Texas Ratio que permite medir su exposición al riesgo.

(2) Este mapa dinámico de las de tarjetas de crédito y de los préstamos inmobiliarios impagos en Estados Unidos (al 2 ° trimestre 2008), realizada por Reserve Federal de Nueva York, permite juzgar la extensión de la crisis que afecta las rentas de los hogares y su nivel de endeudamiento. Fuente: NewYorkFed, 12/2008.

(3) La evolución de los valores bursátiles mundiales es un buen indicador de esta desaparición de los « activos fantasmas », aunque es necesario añadirle todas las pérdidas de valor en los bienes inmuebles y de otras gamas de activos; y probablemente restarle la recuperación de los valores que fueron arrasados por la tormenta actual y que se reestablecerán una vez pasado lo peor de la crisis.

(4) No hablamos aquí de los empleados, proveedores, clientes,…

(5) Tal situación, repetida a escala de un país entero, conduce a un caos social. Por otra parte, el mismo ejército estadounidense contempla que la inestabilidad social creada por la crisis podría conducir a una intervención militar. Fuente: ElPasoTimes, 29/12/2008

(6) A este respecto, LEAP/E2020 emite una recomendación con destino a las instituciones financieras internacionales, y sobre todo a sus responsables de los servicios estadísticos: es urgente establecer una contabilidad internacional alternativa, fundada sobre una canasta de divisas (por ejemplo: 25% USD, 25% Euro, 25% Yen y 25% Yuan a la espera de una canasta global de divisas decidida por los dirigentes políticos) porque la cesación de pagos de Estados Unidos y el colapso del sistema monetario mundial que anticipamos para el verano de 2009 inmediatamente provocará una catástrofe en materia de contabilización de valores y de los flujos financieros mundiales. Es por lo tanto urgente, incluso es motivo desde discusiones oficiosas de contabilidad « en negro » doblando las estadísticas actuales, basadas esencialmente en USD, por una versión de « protección » en base una canasta de divisas. Esto permitirá asegurar una continuidad de las estadísticas mientras se reconstruye el sistema monetario mundial.

(7) Una serie de artículos del Spiegel (18/12/2008), titulado « Le calme avant la récession mondiale », ilustra muy bien la crisis vista desde Alemania. Y la caída generalizada por el transporte de mercancías en la Eurozona ilustra bien este hecho. Fuente: Libération, 12/01/2009

(8) Uno de los indicadores avanzados de la economía mundial es innegablemente el mercado de las máquinas herramienta, porque son las que sirven para producir los objetos manufacturados. Los pedidos de máquinas herramienta permiten anticipar entre 6 meses a un 1 año el estado de la industria manufacturera mundial. Los dos grandes fabricantes y exportadores mundiales de estas máquinas son Alemania y Japón, la evolución de su producción y exportación en este sector es pues un indicio muy fiable del futuro de la industria manufacturera mundial. En este caso, se revela muy sombrío para 2009 ya que, similarmente a Alemania, Japón registró en noviembre de 2008 una caída vertiginosa del 16,2 % de sus pedidos con relación a octubre de 2008, es decir la peor baja desde el 1987 cuando estas estadísticas comenzaron a estar disponibles. Fuente: MarketWatch, 15/01/2009

(9) Estados Unidos, en 2009 corre peligro de ver el 25 % de los comercios minoristas cerrar sus puertas. Fuente:: ClusterStockAlleyInsider, 27/12/2008

(10) Los « multimillonarios rusos » están reducidos a mendigar limosna del Kremlin, al ver sus reservas diluirse frente a sus ojos. Fuente: Spiegel, 08/01/2009

(11) « ElDorado chinois » que en 2009 está trasformándose en un pantano socioeconómico. Fuente : Janelanaweb, 25/12/2008 ; Yahoo/Reuters, 07/01/2009 ; Guardian, 13/01/2009

(12) La muy reciente quiebra de Nortel, líder de América del Norte de la industria de las telecomunicaciones es un ejemplo obvio.

(13) Fuentes : USAToday, 28/12/2008 ; Reuters, 02/01/2009
 
 


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Terça-feira, 16 de Dezembro de 2008
Crisis sistémica global

 

El GEAB N°28 está disponible! Crisis sistémica global – Nuevo punto de inflexión en Marzo de 2009 'Cuando el mundo toma conciencia que esta crisis es peor que la del año 1930'


El GEAB N°28 está disponible! Crisis sistémica global  Nuevo punto de inflexión en Marzo de 2009 'Cuando el mundo toma conciencia que esta crisis es peor que la del año 1930'
 
El LEAP/E2020 considera que la crisis sistémica global tendrá en marzo de 2009 un nuevo punto de inflexión de una importancia similar al de septiembre de 2008. Nuestro equipo considera que este período del año 2009 se ve caracterizado por la toma de conciencia general de la existencia de tres principales procesos desestabilizadores de la economía mundial, a saber:

1. la toma de conciencia de la prolongada duración de la crisis;
2. la explosión del desempleo en todo el mundo;
3. el riesgo del colapso abrupto de los sistemas de jubilación por capitalización.

Este punto de inflexión se caracterizará por un conjunto de factores psicológicos; cuales son la percepción general por las opinión pública de Europa, América y Asia que la presente crisis escapó al control de todo poder público, nacional o internacional, que afecta severamente a todas las regiones del mundo, aunque a unas más que otra (véase GEAB N°28), que afecta directamente a cientos de millones de personas en el mundo « desarrollado » y que empeora a medida que las consecuencias se van haciendo sentir en la economía real. Los Gobiernos nacionales y las instituciones internacionales sólo tienen un trimestre más para prepararse para esta situación que es potencialmente portadora de un gran riesgo de caos social. Los países menos equipados para administrar socialmente el rápido aumento del desempleo y el aumento de riesgo respecto a las jubilaciones serán los más afectados por esta toma de conciencia de la opinión pública.


En el GEAB N º 30, el equipo del LEAP/E2020 detalla tres procesos desestabilizadores (dos de los cuales se presentan en este comunicado público) y da sus recomendaciones para hacer frente a los riesgos crecientes. Además, este número también, como cada año, es la oportunidad para una evaluación objetiva de la fiabilidad las anticipaciones del LEAP/E2020, para aclarar algunos aspectos metodológicos del proceso de análisis que aplicamos. En 2008, la tasa de éxito de LEAP/E2020 fue del 80%, alcanzando un máximo de 87% para las anticipaciones estrictamente socio-económico. A un año de las principales convulsiones nos sentimos orgullosos por el resultado.

La crisis durará al menos hasta fines de 2010

Evolución de la base monetaria de EEUU mostrando las principales crisis correlativas  (1910  2008)  - Fuente: Federal Reserve Bank of Saint Louis / Mish's Global Economic Trends Analysis
Evolución de la base monetaria de EEUU mostrando las principales crisis correlativas (1910 – 2008) - Fuente: Federal Reserve Bank of Saint Louis / Mish's Global Economic Trends Analysis
 
Como se detalla en el GEAB Nº 28, la crisis afectará en forma diferente a las distintas regiones del mundo. Sin embargo, el LEAP/E2020 desea ser muy claro a este respecto, contrariamente a los discursos actuales de los mismos expertos que negaban la existencia de una crisis en gestación hace tres años, que era global dos años atrás y que hace sólo seis meses negaban que era sistémica, nosotros anticipamos una duración mínima de tres años para esta fase de decantación de la crisis (1). Ni se terminará en la primavera 2009, ni en el verano de 2009 ni principios de 2010. Recién hacia a fines de 2010 la situación comenzará a estabilizarse y a mejorar un poco en algunas regiones del mundo, esto es en Asia y en la Eurozona, así como en los países productores de materias primas energéticas, minerales o alimentarias (2). En otras partes, continuará. Particularmente en Estados Unidos y el Reino Unido y en los países más dependientes a estas economías, donde les llevará una década. No es sino hacia 2018 que estos países pueden esperar un retorno a un crecimiento real.

Además, no debemos imaginar que la mejora de fines de 2010 marcará el retorno a un fuerte crecimiento. La recuperación será prolongada, por ejemplo, los mercados bursátiles también necesitarán una década para alcanzar los niveles del año 2007, si es que lo hacen. Cabe recordar que Wall Street necesitó 20 años para volver a los niveles de fines de los años veinte. Pero, según el LEAP/E2020 esta crisis es más profunda y duradera que la de la década de 1930. La toma de conciencia de la extensa duración de la crisis poco a poco emergerá en la opinión pública durante el próximo trimestre. Y desencadenará inmediatamente dos fenómenos portadores de inestabilidad socioeconómica: pánico al día de mañana y la intensificación de las críticas a los dirigentes del país.

El riesgo de colapso repentino de todo el sistema de pensiones por capitalización

Por último, entre las diversas consecuencias de la crisis que afectan directamente a decenas de millones de personas en Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, Japón, los Países Bajos y Dinamarca en particular (3), es el hecho de que a partir de fines de 2008 proliferarán las noticias acerca de las enormes pérdidas de los gestores de los activos previstos para financiar estas prestaciones. La OCDE estima en 4.000 millones de USD la pérdida de los fondos de pensiones para únicamente el año 2008 (4). En los Países Bajos (5) y el Reino Unido (6), los órganos de vigilancia de los fondos de pensiones vienen lanzado gritos de alarma de emergencia requiriendo un aumento de las contribuciones obligatorias y la intervención del Estado. En Estados Unidos, son múltiples los anuncios de un aumento de las contribuciones y de que la reducción de los pagos que se emiten se hace a un ritmo creciente (7), a sabiendas de que es sólo dentro de unas semanas la mayoría de estos fondos iniciarán el cálculo de sus pérdidas totales (8). Muchos se ilusionan aún en la capacidad para reponer su capital en un futuro cuando finalice la crisis. En marzo de 2009, cuando conjuntamente los administradores de los fondos de pensión, los jubilados y los gobiernos tomen conciencia que finalmente la crisis está allí, coincidiendo con la llegada de los « babyboomers » a la edad de jubilación y que los mercados tienen pocas posibilidades de llegar a los sus niveles de 2007 por muchos años, se generará el caos en este sector y los gobiernos estarán cada vez más obligados a intervenir nacionalizando todos estos fondos. Argentina, que ya tomó esta decisión, hace unos meses, aparecerá como un precursor.

Todas las tendencias descriptas más arriba ya están en desarrollo. Su combinación y el público cada vez más conscientes de las consecuencias que podrían conllevar, se traducirá en un gran impacto psicológico colectivo en la primavera de 2009, cuando todos se den cuenta de que estamos atrapados en una crisis peor que la de 1929; y que no hay manera posible de salir a corto plazo. Este desarrollo tendrá un impacto decisivo en la mentalidad colectiva y de los encargados de formular políticas y, por tanto, afectará el proceso de desarrollo de la crisis en el período posterior. Con más desilusión y menos certezas, la inestabilidad sociopolítica global aumentará considerablemente.

Finalmente, el GEAB Nº30 presenta también una serie de trece preguntas y respuestas para ayudar de forma casi interactiva a ahorristas, inversores, tomadores de decisiones a comprender mejor y anticipar los próximos desarrollos de la crisis sistémica global:

1. ¿Esta crisis difiere de las crisis anteriores que afectaron al capitalismo?

2. ¿Esta crisis es diferente a la crisis de 1930?

3. ¿Es la crisis tan grave en Europa o Asia como en EEUU?

4. ¿Las actuales acciones emprendidas por los poderes públicos en todo el mundo son suficientes para frenar la crisis?

5. ¿Cuáles son los principales riesgos que siguen pesando en el sistema financiero mundial? ¿ Y todos los ahorro son iguales frente a la crisis?

6. ¿Es la Eurozona un verdadero escudo de protección contra los peores aspectos de la crisis y que debería hacer para mejorar su estado de protección?

7. Esta el sistema de Bretton Woods (en la última versión de 1970) actualmente derrumbándose? ¿Podría el EUR tomar el lugar del USD?

8. ¿Qué se puede esperar de la próxima reunión del G20 en Londres?

9. ¿piensa que la deflación es ahora la amenaza más grande para las economías mundiales?

10. ¿Cree que la administración de Obama será capaz de impedir el hundimiento de EEUU. en lo que ustedes han denominado la « Grandísima Depresión de EEUU » ?

11. ¿En términos de divisas, más allá de su anticipación del USD que reanuda su colapso en próximos meses, piensa que la Libra británica y el Franco Suizo son aún divisas con status internacional?

12. ¿Piensa que el Mercado de los CDS esta por implosionar en los próximos meses? ¿Y cual podrían ser las consecuencias de este fenómeno?

13. ¿La burbuja de los bonos de Tesoro de EEUU » está a punto de explotar?

-----------
Notas:

(1) Es útil leer con respecto a esta crisis una muy interesante contribución de Robert Guttmann publicada en el 2° semestre de 2008 en el sitio Revues.org, sostenido por la Maison des Sciences de l'Homme Paris-Nord.

(2) Por otra parte, son las materias primas las que comienzan a reactivar el mercado de transporte marítimo internacional. Fuente Financial Times, 14/12/2008

(3) puesto que son los países que más desarrollaron los sistemas de jubilación por capitalización. Ver GEAB N°23. Pero también es el caso de Irlanda. Fuente : Independent, 30/11/2008

(4) Fuente : OCDE, 12/11/2008

(5) Fuente : NU.NL, 15/12/2008

(6) Fuente : BBC, 09/12/2008

(7) Fuentes : WallStreetJournal, 17/11/2008 ; Phillyburbs, 25/11/2008 ; RockyMountainNews, 19/11/2008

(8) Fuente : CNBC, 05/12/2008

(9) Y ni siquiera mencionamos la influencia de la explosión de la burbuja de los Bonos del Tesoro estadounidense que afectará abruptamente, también, a los fondos de pensión. Ver P&R, GEAB N°30.

Jeudi 18 Décembre 2008
 
 
 

 



publicado por codigo430 às 21:24
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Quinta-feira, 4 de Dezembro de 2008
Sobre o Preço da Gasolina

 

The price of gasoline continues to plunge. Over the past 19 weeks, the average US price for a gallon of unleaded has declined $2.22 per gallon. That works out to a decline of 54%. Today�s chart provides some perspective on the latest decline with a long-term view of the average US price for a gallon of unleaded gasoline. It is interesting to note that most gasoline price spikes were a result of Middle East crises and often preceded or coincided with a US recession. So while the current plunge in gasoline prices is welcome news, it did come at an extraordinarily high price.

Notes:
- Where's the market headed? The answer may surprise you. Find out right now with the exclusive & Barron's recommended charts of Chart of the Day Plus


publicado por codigo430 às 21:22
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Terça-feira, 1 de Janeiro de 2008
The Dow's performance in 2008 ranks as the third worst on record

 

The stock market has been working its way higher since its late November lows. A somewhat positive ending to what was a very dismal year. The Dow was down 33.8% in 2008. To put this year's performance in perspective, today's chart illustrates the 15 worst calendar year performances of the Dow since its inception in 1896. As today's chart illustrates, the Dow's performance in 2008 ranks as the third worst on record. Only 1931 and 1907 endured greater declines. It is of interest that major banking crises occurred in 1931, 1907, 2008, and 1930 the four worst calendar years on record in terms of stock market performance.
 


publicado por codigo430 às 12:46
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